Іван Іванович Шувалов, чудово вихований, добре знає іноземні мови, у 1742 р., 22 років від народження був узятий до двору Єлизаветою Петрівною і через сім років став фаворитом імператриці, яка була старша за нього на вісімнадцять років.
Молодий фаворит користувався виключним впливом, але вживав його для доброчинних справ. Примітно, що він відмовився від графського титулу.
В останній рік свого царювання Єлизавета Петрівна додала до його придворної посади обер-камергера чин генерал-адьъютанта і зробила членом Конференції. За пропозицією Шувалова в 1757 р. засновано Академію мистецтв, президентом якої він був до 1763 р.
Потрапивши в немилість Катерини II, чотирнадцять років жив за кордоном, допомагаючи художникам і Академії цінними дарунками. Останні двадцять років сенатор Шувалов жив у своєму Петербурзькому палаці.